小福

利好传闻无法挽救奥运行情

在一片看空声中，深沪A股迎来了8月的开门红。受美股和油价影响，早盘迅速回补调控缺口后逐级下挫，最低触及2721点。午后两点之前，市场突然传出周末将推出包括印花税单边征收及沪深300试行T+0交易制度等利好措施的消息，大盘蓝筹股随即被快速拉起，推动股指快速倒升。收盘沪深A指分别收涨0.94%和0.91%，与7月18日的走势颇为相似。一点半之后虽然量能迅速放大，但由于早盘人气过于低迷，两市全天成交额仍旧维持在不足800亿的地量水平。

本周消息面上，管理层一直只有维稳言论，罕见实质政策，加上下周将又一只大象级个股南车股份将发行，导致市场信心持续低迷。当然周四的纺织服装行业出口退税的上调，还是向市场释放了一些积极的信号。7月31日，财政部和国家税务总局发布通知，将部分纺织品、服装出口退税率由11％提高到13％。这一政策调整，预示着管理层的宏观调控政策目标已经有全力反通胀，向保持经济增长转变。

8月是今年最大的一波限售股解禁洪峰，据新东风资讯统计，本月限售股解禁共涉及99家公司，股数为273万股，其中大非264万股，7月31日的市值为2310亿元，小非89万股，7月31日的市值为92亿元。其中大非解禁市值前三名分别为宝钢股份(600019)、建设银行(601939)和苏宁电器(002024)，分别为959亿元、291亿元和174亿元；小非解禁市值前三名分别为东方明珠(600832)、同方股份(600100)和ST东海，分别为13.65亿元、11.3亿元和8.87亿元。从时间分布来看，8月1日~8月8日限售股解禁市值相对较小，约为330亿元左右；第二周，解禁市值猛增至800亿元以上，第三周是最高峰，有超过1340多亿元的限售股上市流通，最后一周，解禁压力明显减轻，解禁市值不到100亿元。

8月上旬以后，业绩预减或预亏的上市公司将陆续公布中报财报，有色金属、电力、石油石化、钢铁等权重板块的业绩增速预计不会太理想，相应地，这些板块的估值水平也会上升，这是制约股指上行的最大因素。投资策略上投资者应以防御为主，保住资金的安全是熊市中第一位的，激进灵活的投资者仍可以在医药、3G、农业、铁路建设、化工（与农业相关的）中寻找阶段性和结构性投资机会。(新东风资讯 )

股指诡异飙升 难言柳暗花明

做多依据:

一、纺织首受关照，更多利好可期

财政部、国家税务总局日前下发通知，自8月1日起，部分纺织品、服装的出口退税率由11％提高到13％；部分竹制品的出口退税率提高到11％。这一调整，或许并不能完全解决该行业目前所面临的困境，但至少可以缓解一部分压力。同时，它表明ZF正在着手对从紧政策进行局部微调，特别是在当前“维稳”行情受到挑战的情况下，其它更多的实质性利好或许都值得期待。深沪A股午后人气大增，就与多重利好传闻密切相关。

二、股指猛然飙升，护盘资金发力

今日两市在美股市场利空刺激的影响下双双低开，并且一路震荡走弱，直到午后风云突变。1点45分左右，金融股率先发力，地产、医药、机械等多个版块迅速跟风，大盘突然放量扶摇直上，短短15分钟之内上证指数被直线拉升出了70多个点，板块方面，几度由原来的全屏泛绿变为全面飘红，收盘时分也仅仅只有煤炭和钢铁等极少数鲜绿。对于盘中的直线拉升，市场有多重猜测，或言信贷放宽，或言周末将推出包括印花税单边征收，或言及沪深300试行T+0交易制度，让人莫衷一是。但有一点可以肯定，那就是护盘资金已经准备好随时发力。

做空依据:

一、力度依然不够，热点依然不足

虽然说股指午后的风云突变，扭转了上证指数破位下行连收四阴的风险，但我们依然可以看出，上海市场今日仅成交519.2亿，深圳市场仅成交264.1亿，量能依然明显不足，而且大部分人气都是在午后变盘时完成的。由此表明，市场仅仅只是短期的资金在抢反弹，后市市场的高度是有限的。另外，就个股情况来看，盘中依旧没有出现太大的热点，而且银行类金融个股的长期趋势还是向下的。当然，盘中仍存在着亮点，但这些亮点主要以个股的形式存在，没有群体出现，对市场的影响依旧不大。

二、压力十分明显，难免脚底抹油

技术上看，前期低点仍有支撑，股指下行空间有限。与此同时，40日均线也有如千斤压顶，本周一一开始就尝试突破却惨遭失败，周二、周三、周四逐日加速回落，而今天如果不是午后的盘变，也难免收绿。从MACD指标看，红柱线也越来越短，实有下穿之势。也正因如此，投资者追高意愿不强，逢高派发者是普遍现象，就连热闹了两天的权证市场也重新归于沉寂。两市的连绵下跌，使得投机资金昨日下午就出现了脚底抹油开溜的迹象，缺乏资金支撑的权市无人喝彩，今日权证市场再度全数深幅下挫，后市不容乐观。

一目了然:

一方面，大盘的下调空间基本被予以封杀，另一方面，上涨空间却也希望不大，市场多空僵持、平衡整理的格局无法改变，后市行情仍将维持在2550-2950点的小箱体内震荡。操作上，建议投资者择机兑现，轻仓观望为主，资金的安全性仍是第一位的