[机构看盘]交运行业：关注铁路产业链的投资机会 荐4股
?? 铁路产业链最大的特点在于作为主要出资人的铁道部是最大的垄断者。作为一个特殊部委，铁道部实行半军事化管理，依然保持着计划经济时期的政企合一，这对整个产业链的相关公司都有决定性的影响。目前在建的铁路涉及投资规模大约1.2万亿，随着扩大内需的迫切性增加，铁道部对铁路投资还会不断加大。?? 铁路基建企业、车辆企业、材料和设备企业可以比较直接快速地受益于铁路大建设，而运营商则较晚地受益于铁路大建设。但是，前者的共同特点是国资委是实际控制人，与铁道部的议价能力比较弱，铁道部没有很强的动力为其提价，后者的实际控制人是铁道部，铁道部受惠于提价。当然，在运营商中，某些区域铁路运营商会被分流部分流量，而对全国性的集装箱运营商则是极大的利好。
?? 面对铁道部极强的议价能力，在车辆、材料、设备企业中技术研发能力非常强的企业容易获得竞争优势，形成行业壁垒，获得较大的订单；在基建企业中，中铁和铁建占据了大部分市场，呈现寡头垄断的格局，其中最强的分局，可以获得超过平均增速的收益；在运营领域，全国性的集装箱运营商比任何一家区域的铁路运营企业都具有垄断性。
?? 在上述的标准指导下，我们选取了四个相关的上市公司，作为一个投资组合，有望获得超过铁路板块平均收益的超额收益，简称“铁路四小龙”。他们分别是铁龙物流、中铁二局、晋西车轴和时代新材。
结合目前的股价，我们给予上述的铁路四小龙以买入的评级，同时也提醒投资者关注铁龙物流和时代新材潜在的多元化风险，中铁二局潜在的重组风险，晋西车轴潜在的产能落后的风险。
页:
[1]
老班长论坛,股票论坛,股票社区,绿色软件,破解补丁,休闲笑话,大型休闲理财论坛